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          2019-04-15 11:27 華律網

            有許多讀者來詢問小編可轉換公司債券的利息的票面值是怎麼樣的?那麼今天就和小編一起來看看吧。

            可轉換公司債務是由公司發行的債券,和購買者約定在某一時間內,購買者可以將債券轉換成公司的股票,可轉換公司債券是有票面利率的,那麼可轉換公司債券的利息的票面值是怎樣的?

            一、可轉換公司債券的利息的票面值

            1、可轉換債券的票面利率主要由市場利率、公司信用等級及發行條件與其他要素組合決定。市場利率越高,票面利率就越高;市場利率越低,票面利率自然就越低;信用高的公司利率水平相對低一些。在國際資本市場上,可轉換債券的票面利率一般比相同期限、相同信用等級的普通公司債券的利率低20%—30%。雖然票面利率是投資者收益的基本保證,但投資者購買可轉換債券主要是為了通過轉股而獲利,尤其在股市高漲時期。票面利率對投資者的影響顯得微乎其微。

            2、發行條件的其他因素也影響票面利率,贖回條款限制了投資者收益的上限,這時的票面利率就應適當高一些,給投資者一定的補償;回售條款保護了投資者的利益,增加了發行公司的財務負︰頭縵,票面利率就應適當降低;轉換價格越高,投資者收益越少,票面利率就要適當提高。從這里也可以發現,可轉換債券票面越高,投資者行使轉換權獲得的收益就越少,轉換性差,這種可轉換債券更具有債券特征;票面利率越低,則轉換價值越高,可轉換債券就更具有股票特征。

            3、投資者購買可轉換債券所擁有的轉換權的價值,至少要彌補它的低利息損失,否則他們就不會投資可轉換債券。根據這個原則,我們可以計算可轉換債券票面利率的理論值。

            二、可轉換公司債券的特點

            可轉換債券具有債權和股權的雙重特性。

            可轉換債券兼有債券和股票的特征,具有以下三個特點︰

            1、債權性

            與其他債券一樣,可轉換債券也有規定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息。

            2、股權性

            可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券,但轉換成股票之後,原債券持有人就由債權人變成了公司的股東,可參與企業的經營決策和紅利分配,這也在一定程度上會影響公司的股本結構。

            3、可轉換性

            可轉換性是可轉換債券的重要標志,債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。可轉換債券在發行時就明確約定,債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之後可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。正因為具有可轉換性,可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率,企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。

            三、可轉換公司債券轉換期

            轉換期是指可轉換公司債券轉換為股份的起始日至截至日的期間。根據不同的情況,轉換期通常有以下四種︰

           。)發行一段時間後的某日至到期日前的某日;

           。)發行一段時間後的某日至到期日;

           。)發行後日至到期日前的某日;

           。)發行後日至到期日。

            以上就是有關公司債券審批的相關信息,希望對大家有所幫助。

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